SDR är en förkortning för det engelska namnet, som på ryska låter som "special drawing rights" (SDR). SDR anses vara en syntetisk valuta och en internationell reservtillgång som ges ut av IMF och används för att säkra finansiella relationer mellan dess medlemmar. Reserver upprättas i denna valuta och lån ges ut med den. I mars 2016 finns det cirka 204,1 miljarder SDR.
Utseende och möte
Special Drawing Rights (SDR, SDR, SDR) dök upp 1969 i samband med Bretton Woods monetära system. För att upprätthålla en stabil växelkurs för sina valutor behövde länder reserver. Det internationella utbudet av guld och dollar var dock inte tillräckligt. Förtroendet för den amerikanska valutan skulle kunna undermineras om nya sedlar trycktes. Därför beslutades det att skapa en ny reservtillgång.
SDR är exakt den felande länken i Bretton Woods-systemet. Men snartden senare föll isär. De flesta länder har gått över till flytande växelkurser. Under det nya jamaicanska systemet är SDR inte en viktig mekanism. Utvecklingen av penning- och kapitalmarknaderna har gjort det möjligt för många länder att ackumulera betydande valutareserver.
SDR är dock inte ett minne blott. De har fortsatt att existera och har haft en betydande inverkan för att lindra effekterna av den globala finanskrisen. Under 2009 emitterades SDR värda 182,6 miljarder för att öka likviditeten i det globala ekonomiska systemet. De kompletterade de officiella reserverna för medlemmar i Internationella valutafonden som drabbats av finanskrisen.
Du kan inte säga att SDR är en valuta eller ett IMF-krav. Deras innehavare kan få fritt användbara monetära enheter i utbyte mot dem genom två mekanismer:
- Utbyte mellan IMF-medlemmar, som sker på frivillig basis.
- SDR-köp av länder med starka externa positioner från länder i behov av kredit.
Eftersom SDR är en syntetisk valuta kan den inte användas av individer i vardagen. Den tjänar dock för bosättningar inte bara inom ramen för IMF, utan även ett antal internationella organisationer (BIS, EBC och andra regionala utvecklingsbanker).
valutor inkluderade
Initi alt fastställdes värdet på särskilda dragningsrätter i guld. En SDR motsvarade priset på 0,88871 gram av denna metall. Kursen för SDR till US-dollar bestämdes till 1:1. Efter Bretton Woods-systemets kollaps 1973år och ersatte den med den jamaicanska SDR, började värdet av SDR beräknas på basis av en korg av valutor. Till en början bestod den av US-dollar, euro, yen och pund sterling. På senare tid har yuanen lagts till dem. Ändringarna skedde den 1 oktober 2016. Nu bestäms SDR-kursen baserat på följande viktandelar:
- US-dollar - 41,73%.
- euro - 30,93%.
- yuan – 10,92%.
- japansk yen - 8,33%.
- brittiska pund - 8,09%.
Värdet på SDR publiceras varje dag på IMF:s officiella webbplats. Den beräknas på basis av viktandelar i korgen baserat på de kurser som är fasta vid middagstid på London Stock Exchange.
Listen över valutor som bestämmer värdet av särskilda dragningsrätter omvärderas med nödvändighet vart femte år av IMF:s styrelse, eller tidigare om detta krävs av förändringar i världssystemets villkor. Den senaste innovationen var införandet av den kinesiska yuanen i korgen. Nästa revidering av dess sammansättning är planerad till 2021.
Ränta på särskilda dragningsrätter
SDR-kursen är grunden för att beräkna betalningsbeloppet på IMF-lån. Den bestämmer också den procentandel som betalas till medlemsländerna på deras innehav i särskilda dragningsrätter och debiteras på tilldelade reserver.
Räntan beräknas veckovis baserat på ett vägt genomsnitt av representativ ränta på kortfristiga skuldinstrument på de valutapenningmarknader som utgör korgen.
Distribution av en finansiell tillgång
Mängden SDR på IMF-medlemmarnas konton är proportionell mot deras kvot i organisationen. Varje land får alltså en internationell reservtillgång till sitt förfogande, som inte är förenad med extra kostnader.
Lånerättsallokeringsmekanismen i sig är självfinansierande. Räntan som tillfaller länder med överskjutande tillgångar debiteras faktiskt IMF-medlemmar som använder dem. SDR-innehavare är dock inte bara medlemmar i Internationella valutafonden, utan även vissa andra organisationer av motsvarande typ. Bland dem till exempel Europeiska centralbanken. Utsedda innehavare kan använda SDR i transaktioner sinsemellan eller med IMF-medlemmar.
Köpa och sälja SDR
IMF har gjort tre SDR-tilldelningar i sin historia. Det totala beloppet för den första var 9,3 miljarder. Denna fördelning gjordes från 1970 till 1972. Nästa beslut om att fylla på reservtillgångar fattades 1979. Det totala beloppet för den andra utdelningen var 12,1 miljarder. Den tillverkades från 1979 till 1981. Sedan låg SDR-reserverna på samma nivå under många år.
I nästan 30 år efter det, i sinom tid, togs beslutet att detta steg inte var nödvändigt. Den 28 augusti 2009 gjordes dock en tredje tilldelning mitt i den globala finanskrisen. Sedan utfärdades ett aldrig tidigare skådat antal SDR. Det totala beloppet var 161,2 miljarder. Dessutom två veckor innanDetta förutsatte en ytterligare engångspåfyllning av reserver till ett belopp av 21,5 miljarder. Det bör noteras att före 2009 hade mer än en femtedel av IMF:s medlemmar (de som gick med i organisationen efter 1981) aldrig fått en SDR-utdelning.
Utsikter och Kinas roll
Under 2016 utvecklade Världsbanken ett obligationsprogram för den kinesiska hemmamarknaden. Värdepapperen är denominerade i SDR och är avsedda för institutionella investerare. Världsbanken organiserade detta program tillsammans med stora kinesiska banker. Det totala beloppet för programmet är 2 miljarder SDR. Tidigare i år (sedan 1 oktober) ingick yuanen i en korg av syntetiska valutor utgiven av IMF. Nu är SDR inte bara det brittiska pundet, den japanska yenen, euron och den amerikanska dollarn.
