Varje aktiebolag ger ut värdepapper, men det finns ett antal nyanser i denna verksamhet. I vissa fall kräver den initiala och ytterligare emissionen upprättande av ett obligatoriskt dokument - ett prospekt för emission av aktier. För att navigera i skälen till att sammanställa detta dokument måste du förstå: ett värdepappersprospekt är ett obligatoriskt attribut för en aktieemission, eller så utvecklas det bara i vissa fall.
Behov av ett prospekt
För att bättre förstå syftet med prospektet i fråga bör dess koncept definieras. Ett värdepappersprospekt är ett viktigt dokument som åtföljer emissionen av aktier i en ekonomisk enhet och innehåller information om emittenten och information om viktiga aspekter av dess funktion: finansiell ställning, rapporteringsdata, aktieägare, etc.
Detta dokument måste godkännas av sammansättningen av de första personerna i företaget eller det verkställande organet för denna organisation, som har denna rättighet. Dessutom kan det vara reviderat, intygat av en ekonomisk värderingsman ellerSpecial Securities Advisor.
Eftersom prospektet innehåller ganska omfattande block om olika delar av företagets verksamhet är det av intresse för en hel rad ekonomiska enheter. Det bör noteras att företaget självt utvecklar ett prospekt, vars urval inte rekommenderas strängt i formuläret.
Det huvudsakliga kravet är inkluderandet av all nödvändig information, vilket anges i förordningen som återspeglar reglerna för utlämnande av datautgivande företag.
Vem prospektet är till
Som noterat kommer informationen som presenteras i prospektet och avslöjar organisationens finansiella och ekonomiska aktiviteter att vara viktig för ett antal enheter som är verksamma på marknaden.
Eftersom prospektet innehåller information om bolagets resultat och motivering av skälen till emissionen av aktier är detta i första hand av intresse för aktieägarna själva. Andra intressenter är investerare som, baserat på de uppgifter som tillhandahålls, kommer att fatta beslut om köp av aktier.
Det bör noteras att informationen i prospektet måste göras tillgänglig för alla marknadsaktörer före emissionen.
Värdepapper och deras utsläpp
Emissionen av värdepapper av det emitterande företaget måste nödvändigtvis följa ett visst förfarande som föreskrivs i lagen som styr värdepappersmarknaden. Denna beställning inkluderarsteg:
- förutsatt en rimlig avsikt att emittera aktier;
- godkännande av detta beslut;
- registreringsförfarande för statliga problem;
- produktion av certifikat för utfärdade papper;
- placement;
- registrering av en rapport om resultatet av releasen hos en statlig myndighet.
Redovisning för emission av aktier i ett statligt organ innebär utfärdande av tillstånd för det med lämpligt nummer, som kommer att behöva delta i varje efterföljande transaktion med emitterade värdepapper.
Säkerhetsplacerings alternativ
Uppgifterna med att ge ut aktier är: att skapa organisationens kapital, förv alta kapital, attrahera finansiella resurser och så vidare.
Om emissionen av aktier sker i form av en stängd placering kallas det även privat, då finns det i detta fall ingen offentlig anmälan om detta förfarande. De emitterade aktierna kommer att fördelas mellan en sluten krets av personer.
Ett annat alternativ för distribution av värdepapper är en öppen placering mellan personer i en obegränsad krets. I det här fallet krävs maxim alt offentliggörande av information, vilket återspeglas i prospektet. Det är med detta distributions alternativ som statlig registrering av värdepappersprospektet är nödvändig. Detta kommer att diskuteras vidare.
Registrering av aktieemissionsprospekt
Registrering av emissionen av värdepapper (prospekt) är obligatorisk för deras offentliga placering. vägar inI det här fallet ganska mycket, bland annat med hjälp av börser.
Godkännande av prospektet i det relevanta organet utförs i följande fall:
- När antalet aktieägare i företaget är över 500.
- Kostnaden för att emittera aktier mellan aktieägare kommer att överstiga 50 000 minimilöner.
- Andelar kommer att delas ut till aktieägarna.
- Förväntad aktieomvandling och öppen prenumeration.
- Om det finns en stängd teckning, men om antalet aktieägare överstiger femhundra personer.
Det statliga organet kanske inte accepterar slutsatsen om emissionen, och då kommer även registreringen av värdepappersprospektet att avvisas. Skälen för vägran kan vara emittentens underlåtenhet att följa lagstiftningens krav om reglerna för emission och cirkulation av värdepapper, underlåtenhet att betala erforderliga skatter som bland annat är relaterade till emissionen, felaktig eller medvetet falsk information som emittenten tillhandahållit om sig själv.
Tills organisationen har registrerats och inte har fått ett positivt beslut från relevant myndighet är det förbjudet att utföra några åtgärder relaterade till värdepapper.
Innehållet i upplysningar som finns i prospektet
Som tidigare definierats är ett prospekt ett dokument som utvecklats av emittenten och innehåller viktig information om verksamheten och dess effektivitet i företaget.
I de fall aktier distribueras avprenumeration eller på något annat offentligt sätt, är avslöjande av information obligatorisk. Det bör noteras att inte bara den öppna utan också den stängda metoden för teckning kommer att innebära att ett prospekt verkställs, om de fall som beskrivs ovan gäller.
Metoderna för att kommunicera information är olika, men publicering i en tryckt publikation med massdistribution på minst 10 tusen exemplar är obligatorisk. Denna regel gäller för öppen prenumeration. För en sluten prenumeration måste upplagan vara minst tusen exemplar.
Vid publicering av information måste det finnas information om det emitterande bolaget, storleken på det auktoriserade kapitalet, värdet på (nominellt) värdepapper och annan väsentlig information relaterad specifikt till emissionen. Dessutom krävs en beskrivning av säkerhetens utseende och medlen för att skydda värdehandlingen.
Sekundär aktieemission och prospekt
Både initiala och återutgivande av aktier kräver efterlevnad av alla procedurregler. Om sekundäremissionen av aktier är föremål för villkor som kräver offentliggörande av information, är värdepappersprospektet också det dokument som ska upprättas och registreras.
Bank som emittent av värdepapper
En bankorganisation, precis som alla andra affärsenheter av aktiebolagstyp, ger ut aktier, vilket är förutbestämt av dess ägarform. Allmänna regler för emission av värdepapper bestäms av lagstiftningen på området, men det finns någrafunktioner.
För det första regleras förfarandet för att ge ut aktier av ett antal specialiserade lagar och förordningar som gäller specifikt för affärsbanker. Således bestämmer instruktionen från centralbanken, som utvecklade reglerna för värdepapper utgivna av affärsbanker, emissionen endast i följande fall: när man organiserar en bank, att öka storleken på det auktoriserade kapitalet och att attrahera nya finansiella resurser.
Den första emissionen av aktier sker uteslutande i en sluten krets. Alla värdepapper utgivna av banken är registrerade hos centralbanken.
Som alla andra emittenter av värdepapper, följer ett kreditinstitut emissionsstadierna och måste upprätta ett prospekt för bankens värdepapper. Utlämnande av information är också ett obligatoriskt krav. Dessutom måste detta dokument verifieras och godkännas av ett oberoende revisionsföretag.
Riskfaktorer
Trots alla fördelar med att sammanställa ett prospekt finns det vissa problem som villkorligt kan delas in i flera grupper. De kommer att listas nedan:
- branschrisker;
- statliga och regionala risker;
- finansiella risker;
- rättsliga risker;
- risk för förlust av företagets rykte (ryktesrisk);
- strategisk risk;
- risker förknippade med emittentens verksamhet;
- bankrisker.
Slutsats
Varje bolag som genom sin bildande innebär emission av aktier måste följaalla procedurregler inom detta verksamhetsområde.
Ett prospekt är ett av de obligatoriska dokument som ett emitterande företag måste registrera hos en statlig myndighet om emissionen av aktier uppfyller kraven för offentliggörande.
