Vad är rubellikviditet? Hur använder centralbanken detta verktyg?

2024 Författare: Henry Conors | [email protected]. Senast ändrad: 2024-02-12 13:02

För att förstå vad rubellikviditet är måste du förstå några aspekter av ekonomin. Låt oss försöka spåra pengars väg, särskilt rubel, från företag eller företag till centralbanken och vice versa, eftersom alla transaktioner med rubel på något sätt är knutna till Rysslands centralbank. Detta beror på att centralbanken är den huvudsakliga borgenären för både affärsbanker och stora företag.

Rubellikviditeten i centralbanken är ett instrument för påverkan på landets ekonomi

Det är ingen hemlighet att alla företag kan leva och utvecklas framgångsrikt med attraherande kreditmedel. För att köpa utrustning, anställa folk, organisera arbete etc. behöver du mycket pengar. Entreprenörer i mindre skala letar efter dem i affärsbanker, och dessa banker själva lånar rubel från centralbanken. Nu kan vi ge den första definitionen av vad rubellikviditet är. Detta är mängden rubel som centralbanken måste låna till olika organisationer, banker under en begränsad tid.

Därmed kan centralbanken hantera det totala antalet rubel som cirkulerar i landet och använda denna parameter för att påverka vissa aspekter av ekonomin, främst rubelns växelkurs. Logiken här är enkel: ju färre rubel är fritt tillgängliga, desto starkare är den nationella valutan och vice versa. Baserat på detta kan vi svara på frågan om vad rubellikviditet är på ett annat sätt: det är ett effektivt instrument för centralbanken, som den främsta regulatorn av landets ekonomi.

Hur använder centralbanken rubellikviditet som ett instrument för påverkan?

Centralbankens huvudansvar som påverkas av rubellikviditet:

försäkrar den nationella valutans stabilitet,
hålla inflationen på en viss nivå,
försäkrar att banksystemet fungerar väl.

Centralbanken kan uppnå sina mål med olika verktyg, men en av de mest effektiva är rubellikviditeten i centralbanken. Hur fungerar det i praktiken? Det enklaste schemat som förklarar instrumentet vi överväger: om rubellikviditeten minskar, stärks rubeln och vice versa. Centralbanken kan omfördela flödet av rubel för vissa transaktioner och vice versa - sätta gränser för andra. I synnerhet finns det en gräns för rubellikviditet på en valutaswap. Vad är det?

Vad är en valutabyta och varför behövs det?

Valutaswap är ett refinansieringsinstrument som finansieras av Rysslands centralbank. Utländsk valuta fungerar som säkerhet för transaktioner. En fast ränta sätts, som publiceras dagligen på centralbankens hemsida (bild nedan). En valutaswap är en brådskande växlingsoperation som utförs av två parter för att köpa/sälja en valuta på spotbasis, det vill säga betalning omedelbart. I själva verket utförs två operationer: en för köp av utländsk valuta med betalning här och nu till aktuell kurs, den andra för återförsäljning av samma valuta efter en viss period på terminsvillkor, det vill säga till en förutbestämd kurs.

Historia över valutaswaptransaktioner

Kontrakt av den här typen anses vara relativt unga – för första gången började bankirerna i London använda en valutaswap redan 1979. Men bara två år senare uppskattade finansvärlden detta instrument till fullo. De första deltagarna i sådana transaktioner var IBM, Salomon Brothers och Världsbanken. I Ryssland började de tillhandahålla likviditet med hjälp av "valutaswapkontrakt" först hösten 2002 och endast för valutatransaktioner med dollarn. Senare under 2005 blev det möjligt att göra sådana transaktioner med euron.

Vad är rubellikviditet? Varför är det viktigt när man gör valutaswapaffärer?

Låt oss titta på ett exempel. Låt oss säga att företag 1 vill köpa utrustning för sin produktion i USA, för detta behöver det dollar. Det verkar vara ett enkelt sätt: att låna dollar från centralbanken, som tilldelar ett visst antal rubel dagligen för att köpa utländsk valuta till nuvarande kurs och sedan köpa utrustning. För den mottagna (i rubel!) Vinsten, återbetala skulden på lånet, igen till nuvarande kurs. Men kursen vid det här laget kan förändras avsevärt och visa sig vara extremt olönsam för företaget. Istället görs en transaktion av typen av valutaswap (växling). Det här är en slags försäkring för affären som beskrivs ovan.

Nu söker företag 1 efter företag 2, som har dollar men som behöver vår nationella valuta, till exempel vill köpa olja. Dessa två företag ingår, antingen direkt eller genom en mellanhand, ett avtal som består av två delar. I den första delen köper företag nr 1 dollar från företag nr 2 och säljer rubel till det till den aktuella kursen, som kallas här och nu. I den andra delen är båda företagen överens om att de efter en viss tid kommer att göra en omvänd växlingsoperation till en förutbestämd kurs. Detta är bara ett ungefärligt schema, eftersom transaktioner kan slutföras genom återförsäljare och mäklare, och företag nr 1 och nr 2 kanske inte ens är medvetna om existensen av varandra. Summan av kardemumman är att ingen av dem kommer att lida på grund av förändringar i växelkursen i framtiden. Deras förluster är begränsade till kostnaden för swapoperationen, som oftast inte överstiger 1 %, och i vissa fall kan de utföras gratis.

För att utföra sådana transaktioner tas pengar återigen från centralbanken, alla transaktioner med vilka beräknas till den aktuella rubelns växelkurs. Detta är vad rubellikviditet är,med dess hjälp kan centralbanken påverka landets ekonomi.