Penningmarknadsinstrument: typer, egenskaper och operationer

2024 Författare: Henry Conors | [email protected]. Senast ändrad: 2024-02-12 12:59

Penningmarknaden är ett mycket komplext och utbrett system. Att förstå essensen hjälper till att känna till dess verktyg. I sin tur är de också väldigt olika, har sina egna egenskaper. I artikeln kommer vi kort att analysera penningmarknadsinstrumenten och deras klassificering. Låt oss ge var och en en kort beskrivning.

Definition

Penningmarknadsinstrument är vissa investeringsobjekt som kan ge nuvarande inkomster. Funktion – på andrahandsmarknaden är det lätt att betala av dem i förväg.

Det finns två klassificeringar av penningmarknadsinstrument i finansvärlden:

• På begäran. Dessa är omsättbara värdepapper, såväl som inlåning.
• Efter inkomst. Två grupper – inkomst- och kuponginstrument.

Klassificering

Alla penningmarknadsinstrument delas in i tre breda kategorier:

• Trading papers.
• Insättningar.
• Derivat.

Var och en av kategorierna för dessa finansiella instrument har sina egnaseparation.

Insättningar på penningmarknaden - dess kuponginstrument. Kategorin inkluderar följande:

• insättningsbevis.
• Återköpsavtal.

Handelspapper är redan rabattinstrument. Inom denna kategori är det vanligt att lyfta fram följande:

• Commercial papers.
• Skatskuldväxlar.
• Bankernas accepter (växel).

Den mest talrika gruppen av finansiella instrument är derivat. Detta inkluderar följande:

• Avtal om framtida ränta.
• Räntebyte.
• Ränteterminer.
• Ränte alternativ. Inuti den allokeras ytterligare en option för ränteswappar, en option för framtida ränteavtal, en option för ränteterminer.

Men det är värt att notera att om swaptioner och ränteswappar cirkulerar på finansmarknaderna i mer än ett år, så kan de redan hänföras till skuldförbindelser.

Vändbara verktyg

Låt oss gå vidare till egenskaperna hos penningmarknadsinstrument. Den cirkulerande gruppen här kan både säljas och köpas på andrahandsmarknaderna. Dessutom har den följande utmärkande egenskaper:

• Fast huvudvärde (eller nominellt värde).
• Ett specifikt förfallodatum vid vilket innehavaren är garanterad att få kapitalbeloppet eller nominellt värde.
• Fast ränta som kan betalas både vid förfall ochunder hela perioden. Samma ränta kommer att fastställas vid tidpunkten för utfärdandet av värdepapperet.

Inkomst från omsatta instrument är lätt att beräkna i förväg, eftersom villkoren i kontraktet förblir oförändrade.

Härifrån kan cirkulerande monetära instrument på värdepappersmarknaden förses med följande egenskaper:

• Vilket instrument som helst här har en känd inkomst. Oavsett hur ofta betalningarna är, diskonteras framtida kontantkvitton.
• Ju högre ränta, desto lägre marknadsvärde, det aktuella priset på ett sådant instrument.

Rabattverktyg

Vad är skillnaden mellan transaktioner med penningmarknadsinstrument av denna typ? På dem får du ingen tydlig räntebetalning. Istället produceras och säljs dessa instrument med rabatt. Med andra ord under sitt eget nominella värde. Denna rabatt på finansmarknaden anses vara ett slags alternativ till att betala ränta. Detta är faktiskt skillnaden mellan priset på instrumentet när det köptes och när det mognar, redan till nominellt värde.

Tre typer av rabatter kommer att cirkulera på penningmarknaderna:

• Vexel.
• Commercial paper.
• Skatkammare.

Deras pris bestäms på basis av en rabatt mot det nominella värdet (det slutliga priset på instrumentet vid tidpunkten för inlösen). Denna tradition går tillbaka till den tid då de första växlarna dök upp. Den största lågprismarknadeninstrument för idag är USA.

derivat

Det andra namnet för derivat är derivat. Detta är namnet på terminskontrakt för försäljning, köp eller utbyte av derivat på ett fastställt datum och till ett i förväg överenskommet pris.

På penningmarknaden idag är en mängd olika instrument relaterade till räntor vanliga. Vad gäller för dem? Ränteswappar och optioner, terminer, framtida ränteavtal. Vi kommer att titta på några av dem i detalj nedan.

Räntebärande instrument

Nu nästa kategori. Ränta (eller kupong) - ett av penningmarknadens huvudinstrument. Enligt dem får borgenären (innehavaren) vissa räntebetalningar under instrumentens hela livslängd.

Vad finns i den här kategorin? Det finns tre typer av verktyg:

• Icke tillämpligt. Dessa är penningmarknadsinsättningar.
• Omvandlare. Insättningsbevis är underförstådda.
• En separat typ av omsättbara instrument utmärker sig som återköpsavtal.

Och nu ska vi titta närmare på vart och ett av de viktigaste instrumenten och deltagarna på penningmarknaden.

Insättningar

Insättningar är i sin tur uppdelade i två kategorier:

• Brådskande. Med en fast ränta och löptid.
• På begäran. Följaktligen återbetalas depositionen endast på begäran. Här kan räntan ändras.

För depåinstrument, är kurserna på den engelska (London) marknaden viktigare:

• LIBOR – så här kallas erbjudanderäntan på depåinterbankmarknaden i London. Enligt den kan banken både erbjuda pengar och ta bet alt för ett lån.
• LIBID - på förvaringsinstitutets interbankmarknad i Storbritanniens huvudstad är detta namnet på köparens kurs. Enligt den "köper" banken pengar eller ger dem som lån.

Certifikat

Penningmarknadsinstrumenten inkluderar även insättningsbevis. Detta är namnet på omsättbara värdepapper, vilket indikerar närvaron i en bank (eller annan finansiell institution) av en insättning med en tydlig lagringstid och en fast ränta. Det kan också vara ett papper som bekräftar låntagarens skuld, med en fast kupong.

De flesta insättningsbevis som utfärdas av banker är överlåtbara värdepapper till innehavare. Med andra ord kommer de att tillhöra den i vars händer de är.

Hur skiljer sig en vanlig insättning från liknande certifikat? Det finns två tecken:

• Insättning är ett icke-omsättbart dokument med en fast löptid.
• Insättningsbevis är redan ett cirkulerande dokument med en bestämd löptid. Med andra ord kan den både säljas och köpas.

REPO-transaktioner

REPO-transaktioner är så kallade återköpsavtal. Detta är namnet på ett lån med säkerhet i statspapper. Det är obligatoriskt att fastställa försäljningen av värdepapper och deras villkoråterköp redan till ett högre pris. Skillnaden i kostnad kommer att vara betalningen för det mottagna lånet.

Skatskuldväxlar

Låt oss nu betrakta cirkulationen av sedlar som ett instrument för penningmarknaden.

En statsskuldväxel är en överlåtbar kortfristig växel som utfärdas av regeringen för att finansiera vissa statliga program.

Till exempel säljer Federal Reserve-programmet, som agerar på uppdrag av USA:s regering, vanligtvis 13 och 36 veckors statsskuldväxlar varje måndag (leverans på torsdag). Samtidigt levereras statsskuldväxlar som är giltiga i 52 veckor till auktionen en gång i månaden.

Ett liknande system fungerar framgångsrikt i Storbritannien. Där levereras sedlar till auktionen under en period av 91 och 182 dagar. Enligt statistiken är deras huvudinnehavare redovisningshus. Förmedlare mellan statens affärsbanker och Bank of England.

växel

Det andra vanliga namnet är bankacceptans. Där finns också namnet "handelssedel". Instrumenten används i stor utsträckning för ytterligare finansiering av internationell handel.

Kommersiell växel - en order att betala en viss summa pengar till sin innehavare under en strikt definierad period eller på begäran. Det finns alltså två typer av kommersiella accepter - ett tidsutkast med en bestämd betalningsperiod och ett kravinstrument. En av de enklaste kortfristiga skulddokumenten somutfärdat för kommersiella transaktioner.

Vad blir då en bankmans accept, en bankväxel? Detta är en växel, som både utfärdas av en affärsbank och accepteras av den. Blir förhandlingsbart efter godkännande.

Commercial Paper

Commercial paper kallas osäkrade enkla kortfristiga räkningar med en viss löptid och för ett visst belopp. Dessa är finansiella överlåtbara tillgångar.

Utfärdas vanligtvis i upp till 270 dagar av olika stora organisationer. Detta är ett slags motvikt till växlar och lån från banker.

Det är värt att notera att företagscertifikat inte har egna säkerheter. Det vill säga, när man fattar ett ansvarsfullt beslut att köpa ett sådant instrument kan en investerare bara fokusera på emittentens rykte. Detta är också anledningen till att företagscertifikat endast ges ut av stora företag med höga betyg.

Framtida ränteavtal

De är själva eftertraktade derivat på OTC-derivatmarknaderna. Detta är namnet på det kontrakt som ingåtts mellan de två parterna, som fastställer räntan på värdet av det framtida lånet eller inlåningen. För det senare måste följande vara obligatoriskt:

• Valuta och belopp.
• Mognad.
• Dags för lån eller insättning.

Följaktligen kommer parterna först överens om räntan för den framtida transaktionen. Kompensera sedan för den befintliga skillnaden mellanden reala och överenskomna kursen i början av den överenskomna perioden. Avtalets kapitalbelopp kommer inte att tillhandahållas eftersom det inte finns någon faktisk utlåning eller upplåning.

Ränteavtalet definieras av bara två siffror. Till exempel:

• 1 x 4. Börjar om en månad. Har en deadline på 3 månader (4 - 1=3).
• 3 x 6. Startar om tre månader. Har en deadline på 3 månader (6 - 3=3).

Ränteterminer

Ränteterminer baseras på instrument vars värde beror på räntorna. Till exempel 3-månaders insättningar.

Ränteterminer är terminstransaktioner med standardvillkor och kontraktsstorlekar. Den underliggande tillgången för kortfristiga typer är inlåning i eurovaluta. Beräknas antingen till priset för den senaste transaktionen eller till avvecklingspriset.

När det gäller långfristiga ränteterminer, beräknas de till kostnaden för statsobligationer, kupongvärdepapper med villkor som fastställs av börsen.

Räntebyte

En ränteswap är en transaktion över disk där två parter byter ränta på låneåtaganden av samma storlek men olika räntor.

Vanligtvis är ränteswappar långsiktiga instrument, vars syfte är något liknande syftet med en överenskommelse om en framtida ränta. Men samtidigt är deras (swap) giltighetstid 2-10 år för stora världsvalutor. Ränteswappen alltsåkommer att motsvara flera framtida ränteavtal samtidigt.

Swap är ett avtal mellan två parter att göra en serie betalningar till varandra under vissa perioder fram till utgången av deras kontrakt. Beloppet för dessa procentuella betalningar till var och en av parterna kan beräknas baserat på olika formler (baserat på huvudbeloppet för ett sådant avtal).

Som du redan har sett är verktygen för att reglera penningmarknaden idag ganska olika. De kombineras av olika klassificeringar efter typer, kategorier, grupper. Samtidigt kan vart och ett av instrumenten ha både sina egna utmärkande egenskaper och några ögonblick som får det att se ut som ett annat.