Centralbankintervention. Valutaintervention: definition, mekanism

2024 Författare: Henry Conors | [email protected]. Senast ändrad: 2024-02-12 13:03

Idag förs i många länder i världen en politik med en kontrollerad växelkurs för den nationella valutan, för vilken de statliga centralbankerna genomför så kallade valutainterventioner, optimerade för ett visst värde av den inhemska valutan. När allt kommer omkring, låta den nationella valutakursen flyta fritt, kan du få problem i ekonomin. Vad är centralbankens valutaintervention och hur den utförs - detta bör förstås mer i detalj.

Definition av intervention

Valutaintervention är en engångstransaktion för köp eller försäljning av utländsk valuta, utförd i Ryska federationen av Rysslands centralbank. Samtidigt är volymerna av valutainterventioner vanligtvis ganska stora. Deras syfte är att reglera växelkursen för den nationella valutan i statens intresse. I grund och botten genomförs sådana åtgärder för att stärka den nationella valutan, men ibland kan de också syfta till att försvaga den.

Sådana transaktioner kan avsevärt påverka både valutamarknaden som helhet och växelkursen för en viss monetär enhet. Valutainterventionerinitieras av landets centralbank och i allmänhet är de den huvudsakliga metoden för att bedriva penningpolitik. Dessutom sker regleringen av valutarelationer, särskilt när det gäller länder i tredje världen, tillsammans med andra medlemmar av IMF. Banker och statskassor är inblandade i sådana händelser, och manipulationer utförs inte bara med valutor utan också med ädla metaller, i synnerhet med guld. Centralbankens valutaintervention utförs uteslutande efter förhandsöverenskommelse och utförs inom specifika, förutbestämda villkor.

Mekanismer för att öka och depreciera den nationella valutan

I själva verket är mekanismen för att reglera växelkursen för den nationella valutan mycket enkel, och den är byggd på principen om "utbud och efterfrågan". Om det är nödvändigt att öka kostnaderna för inhemska pengar, börjar landets centralbank att aktivt sälja utländska sedlar (främst dollarn), medan vilken annan konvertibel valuta som helst kan användas. Således leder centralbankens ingripande till ett överflöd (ökat utbud) av utländsk valuta på finansmarknaden. Samtidigt köper centralbanken upp den nationella valutan, vilket skapar ytterligare efterfrågan på den, vilket kan få växelkursen att växa ännu snabbare.

Centralbankens valutaintervention utförs på precis motsatt sätt, i syfte att försvaga växelkursen för den nationella valutan, som säljs aktivt, utan att låta dess värde växa. Att köpa utländska sedlar leder till deraskonstgjord brist på hemmamarknaden.

Typer av valutainterventioner

Det är anmärkningsvärt att centralbankens ingripande inte alltid innebär att köpa och sälja en stor mängd valuta, då och då kan ett fiktivt förfarande utföras, ibland kallas det verb alt. I sådana fall startar centralbanken upp något slags rykte eller "anka", som ett resultat av vilket situationen på valutamarknaden kan märkbart förändras. Ibland används fiktiva interventioner för att förstärka effekten av verklig valutaintervention. Också mycket ofta kan flera banker slå sig samman för att uppnå önskat resultat.

Praktik visar att muntlig intervention används av centralbanker mycket oftare än verklig. Överraskningsfaktor spelar stor roll i sådana fall. I vilket fall som helst är centralbankens ingripande, som syftar till att stärka den nuvarande trenden på valutamarknaden, vanligtvis mer framgångsrikt än manipulation, vars syfte är att vända den i motsatt riktning.

Valutaintervention på exemplet Japan

Historien känner till många fall av manipulation på valutamarknaden. Till exempel, 2011, på grund av svårigheter i ekonomierna i USA och Europeiska unionen, var Japan tvungen att justera växelkursen för den nationella valutan, och landets myndigheter tvingades att minska den. Japans finansminister sa att spekulation på valutamarknaden fick yenen att övervärderas gentemot utländska sedlar och detta tillstånd motsvarar inte tillståndet i landets ekonomi. SenareDet beslutades att justera växelkursen för yenen tillsammans med Central Bank of Western länder, för vilka Japan gjorde flera stora transaktioner för att köpa utländsk valuta. Införandet av biljoner yen på valutamarknaden bidrog till att sänka kursen med 2 % och balansera ekonomin.

Användning av finansiell hävstång i Ryssland

Ett levande exempel på användningen av finansiell hävstång i Ryssland kan observeras sedan 1995. Fram till det ögonblicket sålde centralbanken utländsk valuta för att reglera rubelns växelkurs, och i juli 1995 infördes principen om en valutakorridor, enligt vilken värdet på den nationella valutan måste hållas inom de fastställda gränserna och under en viss tidsperiod. Förändringar i världsekonomin 2008 gjorde dock denna modell för penningpolitik ineffektiv, varefter en korridor med dubbla valutor infördes. I det här fallet reglerades rubelns växelkurs utifrån dess relation till dollarn och euron. På ett eller annat sätt genomför centralbanken valutainterventioner i enlighet med denna penningpolitik.

Händelserna 2014-2015 påverkade fruktbarheten av de valutainterventioner som genomfördes av Rysslands centralbank, så dess senaste manipulationer gav inte det önskade resultatet. Fallet i oljepriset, den resulterande minskningen av centralbanksreserverna och budgetens obalans gör i slutändan valutaintervention irrationell och meningslös.

Ett alternativ till hanterad växelkurs

Idag är Ryssland till stor del beroende av export av kolväten, vilket hindrar tillväxten av den nationella valutan. Därför en sådan finansiell hävstång som interventionCentralbanken, med vars hjälp dollarn och euron systematiskt hälls ut på marknaden, är helt enkelt nödvändig för landets ekonomi. Men i ljuset av de senaste händelserna, när centralbankens ingripande upphörde att hjälpa till att kontrollera värdet på den nationella valutan, från den 10 november 2014, genomfördes övergången till en flytande växelkurs för rubeln. Nu utförs valutainterventioner endast i undantagsfall.

Kanske ger den här artikeln ett uttömmande svar på frågan om vad som är centralbankens valutaintervention, så det skulle vara onödigt att gå in mer ingående i de finansiella instrumentens krångligheter.