Under många år i vårt land ansågs ett obligationslån (obligation) vara ett primitivt sätt att investera.
Men detta tillstånd varade inte länge, och idag är det ett av de mest konkurrenskraftiga verktygen för att öka medlen. Dess potential är enorm: från inkomster i form av löpande räntor till kapitalvinster. Men detta kräver obligatorisk kunskap hos investeraren: från de grundläggande grundläggande koncepten till de specifika nyanserna på marknaderna.
Vi pratar mer om vad ett obligationslån är senare.
Definition
Obligationer är emissionsvärdepapper som ger dess innehavare rätt att få sitt nominella värde från emittenten och den föreskrivna procentandelen av detta värde. Om detta inte strider mot Ryska federationens lag, kan de tillhandahålla andra äganderätter.
Ett obligationslån är ett marknadsinstrument som gör det möjligt för företag eller regeringar (emittenter) att få den nödvändiga summan pengar genom sin försäljning till investerare. De senare fårmöjligheten att öka ditt kapital genom att sälja obligationer efter en viss tid till pari, samt på bekostnad av ränta på dem.
Skillnad från aktier
Ett obligationslån (obligation) har ett liknande koncept med aktier: både tillhandahåller betalningar och är noterade på olika börser.
Men den första typen av säkerhet är en låneförpliktelse, och den andra (aktier) ger en viss andel i företaget.
Typer av obligationer efter löptid
Beroende på den tid under vilken emittenten måste betala av investerare, finns det tre typer av värdepapper:
- Långfristig obligationsemission – över 10 års inlösenperiod. Som regel är investerare stater eller stora finansiella företag. Det finns olika kuponger för dem, det vill säga ränta betalas till dess innehavare.
- Mellantiden - från 1 år till 10 år. Designad för att finansiera investeringsprojekt. Medellångfristiga obligationsemissioner har den största andelen på obligationsmarknaden.
- Kort sikt - från flera månader till ett år. Det syftar till att täcka budgetunderskottet och lösa nuvarande ekonomiska problem. Riskerna är vanligtvis högre för dem, trots den kortaste sikt, eftersom deras emittenter är instabila företag. Men deras fördel anses vara ett högt nominellt värde vid återköp. Som regel är ett kortfristigt lån nollkupong, det vill säga de gör det interänta betalas till innehavaren.
Skäl till att ge ut obligationer
Många nybörjare har en fråga: varför ska organisationer bli en obligationsutgivare?
Varför inte använda till exempel ett banklån? Men det kan finnas flera anledningar:
- Att ge ut obligationer är mer lönsamt än ett banklån.
- Bank nekad lån.
- Ett kreditinstitut har inte tillräckligt med likvida medel, till exempel för stora investeringsprojekt.
- Företaget behöver pengar under flera månader, etc.
Metoder för inkomstbetalning och återbetalning
Det finns flera typer av obligationer genom inlösenmetod:
- Rabattobligationer är en typ av lån som inte betalar någon ränta till investeraren. Men dess nominella värde är mycket högre än det verkliga värdet, det vill säga bet alt, därav namnet från ordet "rabatt" - rabatt.
- Kupongobligationer är en typ av lån på vilken månadsränta betalas, vilket är den huvudsakliga vinsten för investeraren. Det nominella inlösenvärdet är vanligtvis lika med den ursprungliga kostnaden.
- En minikupongobligation är en typ av lån som använder både ett rabattsystem och ett kupongsystem. Det vill säga en liten ränta betalas till investeraren och det nominella värdet är något högre än det spenderade beloppet.
I början av 90-talet. förra århundradets inflation i landet var så oförutsägbar attobligationslånet likställdes med olika ekonomiska indikatorer: marknadsvärdet på fastigheter, guldkursen, etc.
Faktorer som påverkar marknadsvärdet på en obligation
Emission av obligationslån är emission av värdepapper som säljs på aktiemarknaden. Det vill säga obligationer säljs och säljs vidare av mäklare, investerare, spekulanter etc. Om en investerare har köpt en obligation betyder det inte att endast han har rätt att kräva dess nominella värde av emittenten. Den innehas av varje person som vid tidpunkten för obligationsavvecklingen har köpt rätten att presentera likvid.
Alla obligationer köps och säljs på börsen. Deras marknadsvärde beror på följande faktorer:
- Den ekonomiska situationen i branschen, landet, världen. Under olika kriser vill investerare inte ta risker och föredrar att ha en "fågel i sina händer". Så de börjar sälja obligationer för att spara sina pengar. Dessutom slänger många emittenter ut nya serier av obligationer på marknaden. Som regel är dessa kortsiktiga, för att hålla sig flytande, inte gå i konkurs i en svår ekonomisk miljö.
- Bonds löptid.
- Kupongprocent.
Emission av statsobligationer
De som bodde i Sovjetunionen stötte ofta på begreppet statsskuldväxlar eller kortfristiga statsobligationer. Detta är inte förvånande: myndigheterna bad ofta om hjälp från sin befolkning. På den tiden var det nästan den enda källan till lagliga investeringar. Det fanns ingen privat egendomdärmed också värdepapper, inklusive alla slags aktier och obligationer. Naturligtvis var räntan på GKO:er liten, men ändå var den högre än Sparbanken (banken var också den enda i landet före perestrojkan).
Idag är statsobligationer inte ett minne blott. Myndigheterna, särskilt i en kris, lånar också pengar av befolkningen. Huvuddragen hos statsobligationer:
- Låg avkastning jämfört med privata företagsobligationer.
- Hög garanti. Staten kan inte gå i konkurs, men, enligt erfarenheterna från 1998, låt oss säga att den kan gå i konkurs, det vill säga vägra att betala skulder, och det är faktiskt samma sak.
- Den låga inkomstnivån, i vissa fall, uppvägs av förmåner för personlig inkomstskatt (personlig inkomstskatt). Såvida inte den skattskyldige har en officiell inkomstkälla.
Fungerande på statsobligationsmarknaden
Den moderna marknaden för GKO eller OFZ (federala låneobligationer) började fungera i mitten av 1993. För detta skapades en hel infrastruktur, vars huvudkomponenter är:
- Ryska federationens finansministerium (OFZ-emittent).
- Ryska federationens centralbank - utför tillsyns- och regleringsfunktioner. Han genomför auktioner, inlösen, förbereder olika dokument. Centralbanken försöker bibehålla nivån på GKO-marknadens indikatorer: lönsamhet, likviditet, etc.
- Officiella återförsäljare. Dessa är olika affärsbanker, mäklarfirmor som lockar sina egna medel till marknaden och sina kunders pengar till handelsplattformar.
- MoskvaInterbank Valutaväxling (MICEX). Utför funktionerna för en handelsplattform där all verksamhet sker.
Investera i framtiden
Nu mer om den långfristiga obligationsemissionen. "Är långsiktigt eller kortsiktigt bättre?" frågar många nya investerare. Frågan är naturligtvis felaktig, eftersom allt beror på följande faktorer:
- Bedömt pris.
- Nivå av förtroende.
- Ränta på kuponger.
Det finns tillfällen då det är mer lönsamt att investera i långsiktiga investeringsprojekt och få livstidsränta på kuponger än att investera i kortfristiga lån, som kommer att vara sämre när det gäller lönsamhet på avstånd.
Klassificering av en obligationsemission efter föremål för rättigheter
I enlighet med rättigheter klassificeras obligationer i:
- nominell;
- till bärare.
Registrerade obligationer emitteras av emittenten individuellt och räntan på dem går till investerarnas egna konton. Bärarobligationer är inte fixerade av emittenter, till exempel bytesobligationer. De är noterade på börser och alla transaktioner registreras av speciella mäklare.
Utvärdering av placeringskvaliteter för obligationer
Innan en investerare investerar i obligationer är det nödvändigt att utvärdera dem inom följande områden:
- Företagets tillförlitlighet för genomförandet av räntebetalningar bestäms. För att göra detta måste du veta storleken på dess årliga vinst och alla räntebetalningar. Om de är 2-3 gånger mindre än företagets inkomst, så kan det lita på som en obligationsutgivare. Detta tillstånd indikerarföretagets stabila tillstånd. En sådan analys görs bäst under flera år. Om trenden ökar (andelen betalningar minskar varje år), så ökar ett sådant företag sin potential, om tvärtom andelen betalningar växer, går det i konkurs.
- Utvärdering av företaget om förmågan att betala tillbaka skulden av alla skäl. Förutom obligationer kan företaget ha andra finansiella förpliktelser, såsom lån.
- Utvärdering av företagets ekonomiska oberoende. Ett företag anses vara oberoende av externa källor om skuldbeloppet inte överstiger 50 procent.
Risk
Risk är sannolikheten för förlust eller förlust av förväntad vinst. Att investera är inget lotteri, där sannolikheten är 50/50. Det är balanserade, pragmatiska beslut. Men ibland misslyckas även de mest stabila och framgångsrika företagen.
För att undvika misstag och minska risker använder aktiemarknaden olika rating- och ratingsystem:
- A++ - maxim alt säkerhetsbetyg.
- A+ är ett mycket bra företag.
- A är ett bra företag, men dess position kan vara instabil.
- B++ - genomsnittlig kvalitet.
- B+ – under genomsnittet.
- B är av dålig kvalitet.
- С – spekulativa obligationer.
