Obligationslån: medellång, långfristig, statlig. Obligationsemission

2024 Författare: Henry Conors | [email protected]. Senast ändrad: 2024-02-12 12:59

Enheter som är verksamma inom den reala eller finansiella sektorn går ganska ofta in på obligationsmarknaden. Här använder de ett speciellt verktyg för att mobilisera pengar, vilket har en rad betydande fördelar. Låt oss titta närmare på vad bundna lån är.

Allmän information

En obligation är en säkerhet. Den bekräftar ägarens rätt att ta emot pengar eller egendom från den utfärdande enheten.

En obligation är ett värdepapper som anger ett specifikt datum för överföringen av pengar. En enhet som behöver ett lån utfärdar en viss mängd av dem. Det kallas utfärdaren. Låneobligationer tillåter:

1. Ta emot en betydande summa pengar.
2. Implementera storskaliga investeringsprojekt. Detta utesluter obligationsinnehavares intrång i ledningen av finansiell och ekonomisk verksamhet.
3. Samla pengar från privata investerare.
4. Få ekonomisktresurser från organisationer under en tillräckligt lång period på goda villkor, med hänsyn till finansmarknadens tillstånd.

Fördelar jämfört med traditionell utlåning

Inträde på obligationsmarknaden ger många positiva resultat. Först och främst kommer lånet att vara mer lönsamt ur ekonomisk synvinkel. Obligationslån är alltid billigare än konventionella lån. En betydande skillnad ligger i tidpunkten för att attrahera investeringar. De överskrider låneperioden.

Det är också viktigt att försökspersonen inte behöver ställa bundna lån som säkerhet. Den som är intresserad av lånet är praktiskt taget oberoende av långivaren. Detta beror på engagemanget från ett stort antal investerare. Som ett resultat får ämnet möjlighet att samla på sig en betydande mängd investeringar. Obligationsemissioner tillåter inte bara den intresserade personen att deklarera sig själv, utan också:

1. Bidra till att skapa en positiv kredithistorik. Om försökspersonen fullgör sina skyldigheter på rätt sätt kommer investerare att kräva en minimibetalning för sina risker.
2. Tillåter att sänka kostnaden för emission i närvaro av konkurrens mellan investerare om möjligheten att delta i transaktionen.
3. Gör det möjligt att fördela risker. Ett brett spektrum av investerare utesluter beroende av någon av dem. Det innebär i sin tur att det inte finns någon risk att tappa kontrollen över företaget.

En annan fördel som är värd att notera är lånebeloppet. Den minsta mängden utsläpp bör vara200-300 miljoner rubel Ett ungt företag kan knappast få ett sådant lån. Återbetalning av lån kan ske inom 3-5 år.

Klassificering

För närvarande allokerar ekonomer företagsobligationer. De utfärdas av organisationer, företag och andra juridiska personer. Detta verktyg används för efterföljande ekonomiskt stöd till företaget. Företagsobligationer kan ges ut utan säkerhet. Det betyder att om det finns en rätt att kräva, finns det inget behov av att involvera borgensmän eller säkerheter.

Den period under vilken lånet återbetalas kan vara mer än ett år. Det finns ytterligare två typer av instrument under övervägande. En av dem är statliga lån. I det här fallet är emittenten Ryska federationen. Investeraren kan vara juridiska personer eller medborgare. Statliga lån används för att lösa vissa operativa uppgifter, för att genomföra storskaliga lovande projekt. Denna typ av lån är frivilligt. Det finns även kommunala lån. Här kommer emittenten att vara valfri administrativ-territoriell enhet i landet. Följaktligen används detta verktyg av regionala myndigheter för att ta itu med nyckelfrågor på nivån för ett visst ämne.

Kupongobligationer

Lån klassificeras också efter beviljad period. Lånets löptid beror på olika omständigheter. Till exempel spelar den nödvändiga omfattningen av rättsliga system och förberedande åtgärder betydelse.utfärdande och placering, utfärdande av garanti m.m. Medellångt obligationslån bildas för en period på 1 till 5 år. Ränta på den betalas vanligtvis två gånger per år. För att ge ett lån utfärdar intressenten så kallade kupongobligationer. Perioden för deras cirkulation kan överstiga 5 och nå 10 år. Dessa lån är populära bland portföljfonder.

Den nuvarande situationen orsakas av en lång period av skuldtäckning. Inom en angiven tidsperiod uppnås en optimal balans mellan kortfristiga lån och en betydande lönsamhet på finansiella instrument som används under lång tid. Ibland kallas sådana lån sedlar. Kupongobligationer är icke-dokumentära. De placeras i utgåvor.

Långfristig obligationsemission

Löptiden för sådana lån är 20-30 år. Långa statsobligationer kallas skuldebrev. I USA anses de vara de mest pålitliga. Detta beror på att garanten för dem är regeringen. Långa obligationer kallas även obligationer. De har en lång cirkulationslivslängd.

Federala lån

Statsobligationer utfärdas av landets regering. Följaktligen agerar den som emittent. I det här fallet genomförs emissionen under en viss period och en viss lönsamhet fastställs. Sådana papper distribuerades i Sovjetunionen. Under åren av sovjetmakten genomfördes frågan inte så mycket i ekonomiska termer, utan i natura. En sådan positionförklaras av att pengar på den tiden betraktades som en kvarleva från kapitalismen, och under den kommunistiska perioden hade regeringen andra uppgifter och mål. Som ett resultat var spannmål, socker och andra lån utbredda i Sovjetunionen. För närvarande används sådana finansiella instrument nästan aldrig. De är särskilt impopulära i länder med en instabil eller svår ekonomisk situation.

Kommunala lån

Låneavtalet ingås genom att investeraren köper utgivna obligationer eller andra värdepapper, vilket gör det möjligt att utöva rätten att ta emot medel från gäldenären, som lånats ut till denne, och den fastställda räntan.

Kommunala lån kan vara av två typer. Den första är allmäntäckningsobligationer. De tillhandahålls av hela budgeten eller en del av den, samt emittentens egen egendom. Sådana värdepapper har inte en målinvesteringskaraktär. De syftar till att täcka budgetunderskottet och används för att lösa aktuella problem. Sådana lån är relaterade till kortfristiga statliga lån. Deras implementering utförs enligt speciellt skapade och felsökta scheman.

För närvarande noterar experter det ökade intresset hos ämnen för detta finansiella instrument. Den andra typen är riktade lån, som idag intar en ledande position när det gäller antalet emitterade obligationer. De utfärdas för genomförandet av ett specifikt investeringsprojekt. Återbetalningen av lånet sker från den mottagna vinsten.

De vanligaste för närvarande ärkommun alt riktade bostadslån. Konstruktion utförs på bekostnad av koncentrationen av medel i befolkningen genom utgivning av värdepapper. Huvudsyftet med en sådan fråga är:

1. Sök efter möjligheter att förbättra kvaliteten på människors levnadsvillkor.
2. Förbättring av mekanismer för lovande och pålitliga investeringar i konstruktion.
3. Förbättra kvaliteten på arbetet.
4. Minska kostnaderna för byggande och bostäder.

Andra typer av lån

Inhemska lån är skuldförbindelser i form av obligationer som ges ut för cirkulation inom landet. Tidigare motsvarade de strikt de utsläppsmetoder som antagits för sådana typer av lån i världspraxis. Ryska federationen började ge ut inhemska obligationer, som fördelades mellan inhemska företag.

Utfärdande av externa åtaganden genomförs i det högsta tillåtna beloppet för offentlig skuld. Dess värde bestäms i den federala budgetlagen. Dessa statsobligationer ges ut i dokumentär form. De är avsedda för centraliserad lagring. Innehavaren kan få värdet av obligationen och upplupen ränta. Den totala emissionsvolymen är 1,5 miljarder USD. Obligationens nominella värde är 200 000 USD. Individer och juridiska personer fungerar som potentiella innehavare. Samtidigt kan de vara både bosatta och icke-bosatta i landet. Obligationerna placeras genom stängd teckning och kan presenteras för förtida inlösen, om så anges av de globala certifikat som emitterade dem.

Emissionsfunktioner

Emissionen säkerställer maximal tillfredsställelse av företagens utvecklingsplaner för olika perioder, vilket öppnar upp för nya möjligheter att attrahera finansiella instrument till förmånliga villkor. Detta beror på ett ökat erkännande av organisationen och därför attraherar investerarnas intresse.

Emissionen av obligationer omfattas av en särskild bestämmelse i emissionsavtalet. Det finns vissa krav för skuldförbindelser:

1. Det optimala lånebeloppet bör vara mer än 200 miljoner rubel.
2. Emittentens nettotillgångar måste överstiga beloppet av dess auktoriserade kapital.
3. Företaget måste ha ett verkligt projekt, för vars genomförande de mottagna investeringarna kommer att riktas.
4. Årliga återbetalningar av lån måste matcha eller vara mindre än redovisningsvinsten för samma period före avdrag för obligatoriska betalningar till budgeten.

Placering och förvärv

Obligationer sätts i omlopp på den primära marknaden. Här är de implementerade. Om de säljs kan de släppas till andrahandsmarknaden. Denna implementering förklarar deras viktigaste fördel - likviditet. Enligt gällande lagstiftning kan den initiala placeringen av lån vara från 3 månader. upp till ett år. Efter registrering får det inte gå mer än 1 år. I praktiken genomförs den första placeringen på några dagar. För att köpa en obligation måste du studera hela handelssystemet på finansmarknaden. De flesta av dem finns påMoskvas valutaväxling. Bankobligationer handlas på börser. Bland dem kan finnas både kommersiella och statliga myndigheter. Till exempel kan du köpa obligationer från Sberbank. Denna finansiella organisation utfärdar skuldförpliktelser, utför vissa operationer på dem, säkerställer en ökning av intäkterna från olika regioners budgetar och deltar följaktligen i landets ekonomiska utveckling.

Du kan köpa Sberbank-obligationer på alla dess filialer eller via den officiella webbplatsen. Men experter rekommenderar att du studerar offerter innan du köper. Kärnan med att investera är att köpa så billigt som möjligt för att sedan sälja till högsta möjliga pris. Du kan sälja obligationer först efter en viss tidsperiod, vilket anges i dem. I detta avseende bör en potentiell investerare kunna beräkna lönsamheten för ett lån. Emissionen av obligationer av Sberbank genomförs vanligtvis i 1-5 år. Med rätt beräkning kan innehavaren få en ganska solid vinst.

Man bör komma ihåg att Sberbank är en institution där mer än 50 % av kapitalet stöds av regeringen. Som praxis visar ökar kapitaliseringsindikatorerna årligen. Dessutom växer mängden kapital och värdet av återbetalningen av lån och krediter ständigt. Detta ger i sin tur en ökning av bankreserven, vilket gör att organisationen kan emittera och placera obligationer.

Pris

Kostnaden för att placera ett lån bestäms utifrån två faktorer. Hon ärberor på emittentens kredithistorik och solvens. Expansionen av andrahandsmarknaderna och ökat förtroende hos investerarna bidrar till att sänka lånepriset.

En positiv kredithistorik skapar inte bara ett gott rykte för emittenten, utan minskar också kostnaden för utlåning i framtiden. Kostnaden för ett lån bestäms före skatt genom att beräkna den interna avkastningen (eller inkomsten vid betalningstillfället) från de finansiella intäkterna från obligationen.

Lån som ett verktyg för att samla in pengar

Ett obligationslån tillåter emittenten att självständigt ange sina parametrar. I synnerhet talar vi om emissionsvolymen, räntor, villkor och cirkulationsperiod, och så vidare. Obligationerna bidrar till förbättringen av systemet för ömsesidiga avvecklingar, utvecklingen av strukturen för leverantörsskulder och fordringar hos emittenten. Samtidigt, trots de uppenbara fördelarna med detta verktyg för att samla in pengar, bör man komma ihåg att sådana lån fungerar som ganska stela skuldförbindelser. Genom att emittera obligationer utsätter sig intressenten för vissa risker. Först och främst är de kopplade till det troliga misslyckandet av hela denna händelse. Därför garanterar inte själva faktumet att ge ut värdepapper ännu att de placeras på de villkor som anges av emittenten.

Lån som en finansieringskälla

Denna roll för obligationsemissionen i utvecklade länder är ganska stor. Under de sista 10 åren av 1900-talet stod emissionen av sådana obligationer för mer än hälften av de privata investeringarna och emissionen av aktier låg inom 5 %. InnanGenom att placera obligationer fastställs skyldigheterna och rättigheterna för berörda parter, inklusive innehavare, tillräckligt detaljerat. Detta behov beror på avsaknaden av den fullständiga listan över förordningar som styr förfarandet för utfärdande och genomförande i de flesta länders rättsakter. Som en viktig begränsande faktor vid placeringen av obligationer är mängden ägande. Fördelarna med detta instrument som finansieringskälla inkluderar:

1. Möjlighet att samla in pengar från olika investerare. De kan inkludera banker.
2. Förmågan att attrahera små fordringsägare. Den drivs av den låga kostnaden för obligationen.
3. Möjlighet att hänföra kostnaden för servicelån till produktionskostnaden. Detta minskar i sin tur den skattepliktiga inkomsten.
4. Möjlighet att förlänga återbetalningsvillkoren.
5. Mindre kostnad än att ge ut aktier.
6. Låg risk. Det säkerställer attraktionen för vissa grupper av investerare.

Den positiva sidan av en sådan placering för företag är förmågan att beräkna den optimala avkastningen på obligationer vid tidpunkten för cirkulation. Samtidigt kan företaget bestämma fördelaktiga räntor för betalningar, locka betydligt fler investerare. Som en negativ punkt är det värt att notera möjligheten av ofullständig placering på primärauktionen. Om efterfrågan är låg kommer avkastningen på obligationen att stiga. Positiva releasevillkor kräver vissainsatser. Negativa respektive begränsa aktiviteter.

Negativa sidor

De många fördelarna med ett obligationslån har beskrivits ovan. Men med alla gynnsamma faktorer har detta verktyg också negativa egenskaper. Bland dem är det värt att notera:

1. Komplexiteten i utsläppsprocessen. För att få ett lån behöver personen helt enkelt teckna ett avtal med den organisation som tillhandahåller det. Emissionen av en obligation innebär ingående av avtal med emissionsorganisatören, förvaringsinstitutet samt börsen. Dessutom är det nödvändigt att upprätta och se till att registrera tillräckligt omfattande dokumentation. Till exempel består ett prospekt av cirka 300 sidor.
2. Oförmåga att planera tidsutgifter. Poängen är att det juridiska stödet av emissionsprocessen utförs av arrangören. Personen som är intresserad av att ta emot pengar kan inte påverka denna process, så han behöver bara acceptera att tidskostnaderna kan vara betydande.
3. Tilläggskostnader. Vid erhållande av banklån betalar gäldenären beloppet av kapitalförpliktelsen och räntan. Vid obligationslån kommer ytterligare kostnader att läggas till de angivna avdragen, vars belopp är 2-3 % av emissionsstorleken.

Ändå är den övervägda metoden att locka till sig investeringar fortfarande ganska populär idag. Med hjälp av detta verktyg har många företag kunnat genomföra sina projekt. Ett obligationslån är i vissa fall fördelaktigt för landets regering. Det gör det möjligt att säkerställa påfyllning av budgetunderskottet med minsta förluster. Både en medborgare och en juridisk person kan köpa obligationer. Innan man sluter en affär rekommenderar experter att nybörjare investerare studerar börsens system.