I modern ekonomisk terminologi är det ganska vanligt att hitta en sådan term som "nettonuvärde", vilket betyder det uppskattade värdet som används när man jämför olika investerings alternativ.
Ett av de viktigaste och vanligaste besluten som fattas av affärsenheter är frågan om att investera i andra företag. Således investeras varje år miljontals rubel i fabriker eller deras utrustning, som kommer att fungera och ge ytterligare vinst i många decennier. Det framtida kassaflödet som en investering kan medföra är ofta föremål för viss osäkerhet. Och om anläggningar eller fabriker redan har byggts och inte ger den förväntade vinsten, kommer investeraren inte längre att kunna demontera och sälja dem för att kompensera för investeringen. I det här fallet ådrar sig affärsenheten (insättaren) oåterkalleliga förluster.
Terminologi
Nettonuvärdet kännetecknar det aktuella beloppet av kontanta resurser som krävs för att erhålla framtida inkomster motsvarande dess motsvarighetfrån genomförandet av ett specifikt investeringsprojekt. Till exempel finns det en inlåningsränta på 10%, då kommer 100 rubel att ge 110 rubel i slutet av året. Från positionen att analysera den ekonomiska effektiviteten av en insättning på 100 rubel på en inlåning eller i ett investeringsprojekt som kan ge samma 110 rubel, kommer nuvärdet att vara detsamma.
Det finns också ett investeringsprojekts lönsamhetsindex - detta är resultatet av att dividera nettonuvärdet med det totala värdet av diskonterade investeringar (investeringskostnader).
Bestämma lämpligheten av investeringar
När man accepterar ett investeringsprojekt för mer än ett år, kan nyttan av sådana investeringar fastställas genom att de framtida medel som tas emot i slutet av året till projektets startdatum. Detta bestämmer nettonuvärdet som ska "återvända" till investeraren. Detta belopp jämförs med de beräknade kostnaderna, men vid en sådan bedömning är det nödvändigt att ta hänsyn till "fallgropen" i form av ränteaktivering. Det vill säga utdelning betalas ut till investeraren en gång i slutet av året, men banken kan betala ränta månadsvis. Det är därför som nettonuvärdet när man gör en jämförande analys bestäms av olika formler, och när det gäller ett finansinstitut är det nödvändigt att ta hänsyn till den månatliga räntekapitaliseringen på insättningen.
I den ekonomiska litteraturen kan man också hitta en sådan "akademisk" formulering: nettonuvärdet av ett investeringsprojekt är en positiv balans mellan erhållna finansiella resurseralla kontanta kvitton och utgifter. Dess belopp reduceras till den ursprungliga tidpunkten (datum för påbörjande av investeringsprojektet).
Resultatet visar hur mycket pengar en investerare kan få efter genomförandet av projektet. Ofta återspeglar nuvärdet investerarens totala vinst, men i det här fallet bör man inte ta hänsyn till restvärdet av själva projektet.
Nettonuvärdet av projektet: beräkningsformel
Så, när man beräknar denna indikator, används följande formler:
- NPV=SUM (CFt / (1 + i)t);
- NPV=-IC + SUM (CFt / (1 + i)t),
var:
t - antal år;
CF - betalning om t-år;
IC - investerat kapital;i - diskonteringsränta.
Rabattfaktorer
Nettonuvärde kan endast fastställas på ett tillförlitligt sätt om diskonteringsräntan är korrekt vald. Baserat på värdet på denna indikator kan du hitta motsvarande koefficienter för den period som analysen utförs för.
Endast som ett resultat av att bestämma värdet av intäkter och kostnader för kassaflöden, kan nettonuvärdet bestämmas som skillnaden mellan dessa två värden. Som ett resultat kan denna indikator vara både positiv och negativ.
Låt oss titta närmare på dess betydelser:
- positivt värdekommer att visa att under faktureringsperioden kommer kassakvitton i rabatterade termer att överstiga samma antal investeringar, och detta bidrar till en ökning av värdet på en affärsenhet;
- negativt värde indikerar frånvaron av önskad avkastning, vilket leder till vissa förluster.
Övervägande av alternativa investerings alternativ
Innan investerare investerar sina egna medel i ett visst projekt ställer sig ofta frågan: vilken diskonteringsränta ska ett företag använda när de beräknar nuvärde? Svaret beror på tillgången på alternativa investeringsmöjligheter. Till exempel, ibland, istället för någon typ av investeringsinvestering, använder ett företag sina finansiella resurser för att skaffa en annan typ av kapital som kan ge mer vinst. Eller så köper en affärsenhet obligationer som kännetecknas av en garanterad närvaro av sin egen lönsamhet.
Investeringar med samma risknivå
Det finns något som heter "gilla"-investeringar. Det är investeringar med samma risknivå. Det är känt från teorin att ju högre risk en investering har, desto högre är inkomstnivån och därmed nettonuvärdet. Därför är en alternativ investering i detta projekt en inkomst för vilken det finns en möjlighet att få den till samma belopp som en investering i ett annat projekt eller en tillgång med samma risknivå.
För att bedöma graden av investeringsrisk är det nödvändigt att anta att det finns ett projekt som inte är relaterat tillutan någon som helst risk. Då tas riskfri inkomst som alternativkostnad för investeringar. Ett exempel på sådana intäkter är köp av statsobligationer. Vid beräkning av projektet för tio år kommer affärsenheten att kunna använda den årliga räntan på relevanta statsobligationer.
Sammanfattning av ovanstående material bör noteras att denna ekonomiska indikator ganska framgångsrikt hjälper investeraren att avgöra lämpligheten av att investera fria medel i en viss produktion.
